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三大交易所铜库存下降16% 铜价保持上升态势

放大字体  缩小字体 发布日期:2013-08-27  浏览次数:236

中国证券报8月27日报道:进入消费淡季之后,全球铜库存不增反降。从6月初至今,沪铜库存下降了4.6%,LME库存降幅达16.8%,COMEX库存大减46.9%,导致三大交易所铜库存之和下降16%。

  全球铜库存下降与全球最大的铜消费国——中国的进口增加密不可分。中国海关总署提供的最新数据显示,7月份精炼铜进口量同比增长15%至291846吨,是自去年9月份以来的最高进口水平,比6月份也要高出5%。自今年6月以来,由于进口量大增,导致进口现货升水7月份一度攀升至202.50美元/吨,创下近一年以来的高位。

  促使我国铜进口大幅增加主要有两方面原因:其一,6月初国内进口比值恢复。贸易企业自2011年8月后重觅进口良机,拉动铜进口快速回升。由于进口到港周期一般会延续3-5个月,因此,可以预见未来4个月,中国铜进口仍将保持正增长。其二,国内终端需求开始抬头。受高温酷暑影响,7、8月是传统消费淡季,国内终端生产经营活动减少,冶炼厂则停产检修。但今年,终端需求不降反增。铜材作为连接上游和终端的纽带,其产量在6、7月份同比增速分别达到23.25%和22.79%,连续增速创下自2011年8月以来的最高。作为铜消费量较大的电线电缆行业,主营业务6月收入累计同比增速为11.78%,行业整体状况普遍好于市场预期。

  中国经济出现回暖迹象巩固了铜价的升势。7月汇丰中国制造业采购经理指数终值为50.1,是继7月创下11个月新低后再度回升至枯荣线上方,同时,7月中国PPI同比增速为2.7%,PPI同比增速为-2.27%,PPI同比增速较前期明显回升。从环比数据看,CPI环比增速为0.1%,PPI环比增速为-0.3%,较上期-0.55%回升,显示出工业领域价格下滑态势开始趋缓,企业生产经营环境有所好转。

  需求稳定转好使得铜现货升水维持在250元/吨,铜精矿加工费TC为80美元/吨,处于近2年来的高位水平。冶炼厂利润增加,原料采购出现快速增长。8月我国铜精矿进口量高达93.85万吨,同比增速高达35.13%,创下历史最高纪录。由于近年来矿产投资受到热捧,全球铜精矿供应增速快于消费增速,原料成本有所下滑,企业采购生产积极性高。7月我国精炼铜产量同比增速达到11.24%,尽管受到废铜原料短缺影响,冶炼开工率仍维持高位。

  在库存下降和中国经济渐好的双重利好作用下,铜价短期保持了持续上升态势。但近期新兴市场国家开始受到美联储缩减QE带来的货币贬值困扰,美联储退出QE对国内可能出现的负面影响也需引起警惕。
 


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